MDL产业链市场点评

　　1)市场特点

　　a产能过剩趋势不减，醇醚行业整体开工率严重不足由于前期规划的产能陆续建成投产，09年醇醚国内产能依然呈现稳步增长的趋势。受累于国内低迷的市场环境及需求量，醇醚行业09年始终呈现供需严重失衡的尴尬局面，甲醇全年开工率约能达到30%，而二甲醚全年开工率低于20%的水平，均创出近年最低。

　　b产品情况各异，产业链呈现多极化发展纵观MDL产业链，我们看到，甲醇、液化气的表观需求量相比去年同期，均有了不同幅度的提高。

　　 2000-2009年甲醇产能产量表

　　甲醇——据中国化工网统计，2009年截至11月份，国内甲醇总产量1021.5万吨，表观消费量1514.24万吨，预估09年全年表观消费量将超过1645万吨，较去年增长30%以上。究其原因，大致有二：1、传统下游产能产量的增加，如醋酸；2、09年甲醇下游产业较往年有所拓宽，如甲醇燃料(包括甲醇汽油)。随着车用甲醇燃料和M85甲醇汽油标准的出台，以及各地方标准纷纷实施，甲醇逐渐突破了局限在化工领域的境地，转而走向能源化。这极大的带动了甲醇需求的增长。随着后期各地对甲醇汽油的推进，相信甲醇汽油逐步成为甲醇需求的生力军，并逐步成长为甲醇的主力下游。同时，甲醇制取烯烃作为甲醇新应用方向亦为业内人士广泛关注。甲醇产能过剩现象存在，下游需求亦呈现快速增长之势，随着落后产能淘汰及反倾销的进一步实施，甲醇行业在整合中前行。

　　液化气——继08年液化气需求出现近年来的首次下滑后，09年市场一扫阴霾，表观需求量以2160万吨(预估)再次回归到上涨行列。09年上半年，液化气持续低位震荡，凭借其价格优势成功阻截了二甲醚对其市场份额的侵占，需求保持平稳增长势头，临近年末，天然气荒的出现助推液化气市场，需求得到极大的释放。根据数据统计，09年液化气对外依存度在15.4%,虽然相比08年的8.5%有了较大的提高，但整体趋势而言，对外的依存度是呈现震荡下行的特点。相信随着后期国内炼油产能的进一步提高，液化气自给自足的情况将得以进一步加强。展望2010年，随着天然气管网建设的日益完善及价改方案的出台，天然气市场份额必将进一步加大。但液化气也以其特有的优势，在逐步退出大城市的同时开拓了广阔的城乡市场。随着经济的逐步复苏，预计09年的液化气市场仍将呈现量价同步提升的良好局面。

　　二甲醚——经过了持续两年的高速发展，二甲醚产能过剩的矛盾逐步突出。09年产量较去年同期下降近50%，虽然有市场需求低迷因素的存在，但是二甲醚自身问题也进一步凸显。首先是行业标准的不健全，为二甲醚推广增加了许多无形阻力，其次下游应用领域单一且二甲醚汽车推广前景遥远，单条腿走路注定发展受限。再次，液化气市场对二甲醚进入全面警觉期，低价位阻截二甲醚市场拓展，也是今年市场出现萎缩的重要因素。

　　在MDL产业链上，甲醇、液化气均呈现了良好的上升势头，且因其下游应用领域广泛，近几年内仍能保持较好的发展势头。而二甲醚产业，09年产量下降为行业发展敲响了警钟。行业发展面临瓶颈，后期重点关注二甲醚车用方向的进展及国家政策的调整。

　　我看2010

　　在经济危机的影响下，09年醇醚及液化气市场整体需求低迷，同时产能依然保持大幅增加的趋势，市场竞争激烈。醇醚行业将进入整合期，拥有规模、技术、原料、分销途径的企业将处于有利地位。

　　展望2010年，众多预测机构对经济回暖的预期较高，原油有望全年在70-100美元高位震荡。成本的抬升必然导致09年的低点不会再度出现，鉴于国内产能巨大，市场竞争激烈态势延续，在追随甲醇的走势变化的同时，与液化气继续保持巨额差价依然是保证二甲醚夹缝生存的必要条件。甲醇、液化气作为屹立市场一二十年的老产品，其市场培育已经进入成熟期。反观二甲醚，在标准体系、用途及市场开发都不完善、健全的情况下，注定还要有一段漫长的路要走。二甲醚能登上我国历史舞台，是因为我国能源遭遇了短缺危机。这个与国家能源安全联系在一起的化工产品，也因此被赋予了一种特殊身份，变成了一种“准战略物资”。站在国家安全的角度上看，“二甲醚”不仅是一个经济词汇，更是一个政治词汇。二甲醚过剩不过剩、产业有没有未来，并不主要取决于市场，而是主要取决于国家能源政策。