橡胶后市或现震荡 逢低买入不做空

　　生意社2月14日讯

　　国内、外消息评估

　　1、国2月份消费者信心指数小幅上升，至75.1，略好于预期的75;

　　2、埃及总统穆巴拉克下台，大权交给埃及军方，为阿拉伯世界这个人口最多的国家、也为整个中东地区开启一扇前路难测的大门;

　　3、国内第三次加息，并对部分商业银行采取“窗口”指导。同时，国内房产调控政策“硝烟弥漫”。

　　评述：

　　美国：

　　圣诞后，美数据持续偏好，表明美国经济呈复苏态势，QE2效果有所体现。但更深层反映：中期选举失利后的奥巴马政府，必须为进一步改观美国现状而努力，也要为总统连任打好基础，时间紧迫。

　　在这样的背景下，美元下跌幅度不会太深，但大幅上涨亦不可能。因美国经济尚未完全复苏，高额赤字水平仍需借助美元红利。与欧元的博弈将会继续，重心缓慢上移。

　　埃及：

　　总统下台令市场担忧中东局势混乱，这对原油影响最大。而原油又是成本有力推手，因此，近期的油价表现激烈。然而，原油过度上涨对经济复苏不利，笔者预计：油价将宽幅震荡，但重心上移。或许在下一消费旺季，油价的表现将更为出色。

　　中国：

　　三次加息，表明国内抑制通胀态度强烈。预计：调控还将持续，这令市场环境更为复杂，看涨心态亦不协调，操作难度有所增加。

　　橡胶：

　　国内停割，胶价一路高歌，突破四万，对外依赖度强烈。二月底，泰国进入越冬季。届时，东南亚产区供应更为紧张。在国内低库存、强劲基本面支撑下，2月份胶价预计将继续维持高位运行。

　　这决定当前思路仍是：逢低买入，不做空。

　　然而，我们并不建议投资者追涨。因为，环境会越来越不协调。而市场多方炒作预期将随时间逐步消化。下面，我们列出一些潜在不利，供投资者在后期中留心观察。

　　1、美元在欧洲债务危机中前行。接下了来月份中，欧洲债务危机将需集中解决，这或令欧元出现回落，而美元上行。

　　2、多家轮胎企业选择节后延期复工。这将形成有价无市，采购随行就势。

　　3、从过去十年橡胶涨跌情况统计：二月涨跌比例6：4，三月份为5：5，而四月则为3：7。这意味：市场要在一个容易转换的时间段中改变方向，因此，多空持仓情况一定要观察。

　　4、七大轮胎巨头联合求救国务院国，这可能导致国家在后期某一时点采用抛储，或借助成品油调节手段抑制合成胶的价格。

　　5、1月国内汽车销量环比增加15%，美国1月汽车总销量达到82万辆，比去年同期增长17%。利好出尽后，2月份国内汽车销量或现回落。

　　6、技术形态：超买，有调整需要。同时，有高位收扰均线可能。

　　操作建议：不追涨，观察现货报价，并以其防守，关注原油走势。