马盘棕油持续偏弱 连盘棕油难以独善其身

　　生意社6月2日讯

　　周三国内油脂期货延续调整走势，棕油1201合约开盘9302,早盘期价小幅冲高后震荡回落，最终收于9262,报收小阴线，较前一日收跌0.34%.资金方面，昨日棕油1201合约增持3300手，主力机构持仓上看，多空双方力量较为均衡，量价走势上看，仍有空头压力入场打压。

　　外盘方面，昨日马来西亚BMD毛棕榈油期货继续回落调整，基准8月合约开盘3382令吉，收盘3360令吉，继续较前一日收跌33令吉。5月份棕榈油出口预估数据不及预期，加上BMD盘面运行至压力位，致使期价出现回落整理姿态。分析师预计马来西亚棕榈油产量料将达到1800万吨，扭转前两年产量的下滑局面，这也使得市场上对棕油后市价格看法出现分歧，从而对市场投资者心态产生影响，导致期价波动幅度加大。不过，短期内棕油确实将面临一定压力，马来西亚5月份棕油累计库存可能再创几个月新高。交易商预计5月份棕油库存水平将较前月增长2%-8%,达到170-180万吨的水平。不过，后期棕油价格下行空间依旧有限，来自印度和中国的需求仍有望对棕油价格产生支撑，加上全球油脂油料供需偏紧，棕油的需求替代作用也将支撑棕油价格长线走强。

　　国内方面，昨日棕油现货市场报价整体维持稳定，局部小幅涨跌。港口报价方面，天津港24度棕油报价9220元；张家港报9250元；厦门港报价9300元；黄埔港报9100元。内陆地区长沙报价9300元；西安报价9550元，；郑州地区报价9470元；江苏部分港口报价小幅调整20-50元不等。当前港口棕油总库存在61万吨左右，上周累计到港近9万吨，累计出货约7万吨。市场整体需求状况依然不稳定，昨日再现滞涨局面，贸易商补库情绪暂止。不过，消费旺季预期仍对市场产生支撑，预计回落空间相对有限。

　　此外，近期小包装食用油限价到期也令市场观望情绪加重，目前大型油企便是仍未收到新的限价通知及约谈，市场对此纷纷蠢蠢欲动。但国家的调整措施仍未停止，中储粮下属的中华油脂网称，国储第三批油脂油料定向投放已经确定，其中212万吨大豆(价格关内3300元/吨，关外3500)，豆油10万吨(8900元)，菜油6万吨(8900元)，投放时间限于6月底前结束。政策层面的变动仍将给市场带来不确定性。

　　近日马盘棕油受到出口不及预期及库存可能再创新高影响，延续回落调整走势，不过长期来看，消费需求仍将有望对棕油价格产生支撑，料下方空间不大。连盘棕油则持续受到国家相关油脂政策的压制，消费方面也未有明显起色以支撑价格，短期内仍有多方压力。且随着端午假期临近，货币政策的不确定性也在增加。建议等待整体走向一致再行介入多单。9000-9100之间是较好的趋势多单介入点，同时长线看涨趋势下，短线也不建议逆市抛空。短线关注9280争夺。