磷矿石后期会逐步成为稀有品种

　　生意社7月7日讯　国泰君安化工行业分析师李明霞6日做客《交易实况》，为大家梳理化工板块投资机会。李明霞认为，磷矿石后期会逐步成为稀有品种。以下为节目文字实录。

　　主持人：有人认为磷化工类产品价格上涨和上游矿石稀缺相关，我国磷矿石丰而不富，总储量是168亿吨，但是平均品位仅是16.95%，按照平均每年消耗磷矿5000万吨计算，保证开采年限不足20年，可能是正因为这样，越来越多的分析人士就认为，磷矿也可能像稀土等稀有矿业一样，会去实施保护性开采的政策，对于这样的观点您怎么看？

　　李明霞：这个很有可能，因为磷矿石开采业存在萤石的状况，产地比较集中，全国大概有八个地方是主产，四个主要地区，云南地区磷矿石开采时，在前期并不规范，中小企业进行没有规划性的开采使得资源也有一定破坏。另外磷矿石也有在加工的时候耗电量非常大，电力成本占总成本大概在60%左右，因此这也属于高耗能、高污染行业，国家未来政策肯定趋向于集团化大规模有规划性的开采，对矿权发放也会越加谨慎，因此后期也会逐步以稀有品种而论。

　　主持人：磷化工行业比较典型的上市公司能为我们列举梳理一下吗？

　　李明霞：磷酸二铵的湖北宜化，做磷酸盐的澄星股份、六国化工，都是主要是磷化工企业。

　　主持人：怎么看湖北宜化基本面情况？

　　李明霞：湖北宜化近几年扩张比较迅猛，不仅涉及到磷肥领域，另外也是国内主要的尿素生产企业，而且它现在经过在内蒙和新疆的在建计划，未来也是国内主要的氯碱生产企业，整体发展非常相好。尤其在新疆的项目，具有资源然后又有规模优势，未来整个成长性非常良好。短期因为磷肥价格现在又达到一个高点，后续的持续性尤其7、8月份磷肥进入旺季时，基本面还是向好的。

　　主持人：怎么看磷肥的季节性供需因素？

　　李明霞：磷肥尤其磷酸二氨作为复合肥使用，从2009、2010年的7月份开始就逐步走高，二氨从当时2600的水平上升到大概3200、3300的水平，涨幅也非常惊人。目前磷矿石价格一直维持在高位，磷矿石价格已经接近2008年高点，而国际上价格也一直呈上扬的走势，现在国际化肥需求非常好，中国又是主要的磷肥的出口国，因此整个价格跟国际价格还是具有一个联动性的，那从目前企业的一个订单情况来看，也是基本是比较饱和的，可以具有延续性，另外就是我们从两大原材料的供应上来看，后续就是提到了受限，那因此价格还是有一定支撑作用，因此我们还是比较看好后续价格的走势。

　　主持人：说到化工板块的投资机会，下半年化工行业的投资主题应该是什么？

　　李明霞：还是由于下游需求带动，整个经济增速回暖，对比最主要下游两个领域，房地产、汽车，消费需求带动推升整个上游原物料的需求增长。

　　主持人：具体有哪些子行业划分？

　　李明霞：磷化工这些板块、氯碱化工，都是我们比较看好的一些子板块。